Beleggen Obligaties
Betekenis obligaties, hoe berekent u het
rendement en is het verstandig om hierin te beleggen.
Betekenis
Het woord 'obligatie' is afgeleid van het
Engels 'to oblige' en betekent letterlijk verplichten.
Een obligatie is een schuldbekentenis die
zowel door overheden als door bedrijven kunnen worden
uitgegeven. Ze hebben een bepaalde looptijd en een vaste rente
die u ieder jaar bijgeschreven krijgt.
Er staat een nominale waarde op die
aangeeft hoeveel u terugkrijgt aan het einde van de looptijd.
Die nominale waarde is echter niet het bedrag wat u meestal
betaalt voor een obligatie.
Voorbeeld: de Nederlandse Staat
Net als aandelen worden obligaties
verhandeld aan de beurs en wordt de waarde van een dergelijk
schuldpapier bepaald door vraag en aanbod. Er staat weliswaar
een nominale waarde op het papier, maar die geeft u als belegger
alleen aan wat u terugkrijgt aan het einde van de looptijd.
Waarde obligatie
De waarde van de obligatie wordt beïnvloed
door wie het uitgeeft. U wilt immers wel zeker zijn dat u het
uitgeleende geld aan het einde van die periode wel terugkrijgt.
Nederland heeft meer vertrouwen van de beleggers dat ze hun
ingelegde geld terugkrijgen dan bijvoorbeeld Griekenland.
Daardoor zal er ook meer vraag zijn naar
Nederlandse dan Griekse obligaties. Gevolg: u betaalt vaak meer
dan de nominale waarde voor dit staatpapier van onze eigen
overheid dan als u het van een land koopt die een minder
betrouwbare indruk maakt. Immers, ook landen kunnen failliet
gaan zoals Argentinië in de jaren 90.
Couponrente
Ook de rente - couponrente noemen ze dat -
en de looptijd bepalen de koers van de obligatie. Dat laatste is
van belang, want hoe langer je moet wachten totdat je je geld
terugkrijgt (die nominale waarde) hoe meer risico je neemt.
Daarom zie je dat de koers van Griekse
obligaties die slechts 3 maanden duren beter in de markt liggen
dan als de looptijd 10 jaar is. Die 3 maanden zijn nog te
overzien.
Aandelencrises
Sinds de aandelencrises die in 2009 haar
dieptepunt bereikte vluchtten veel beleggers behalve in goud en
zilver ook in obligaties. Omdat er daardoor zoveel vraag naar
was stegen die koersen, vooral voor Nederlandse en Duitse
obligaties omdat die schuldpapieren nog het meest werden
vertrouwd.
10% meer betalen voor een obligatie dan de
nominale waarde aangaf is nu meer regel dan uitzondering.
Bovendien daalde de rentes die u verdiende
als belegger. Waarom? De Nederlandse staat weet toch dat er
voldoende kopers zullen zijn voor hun schuldbewijzen.
Daarentegen zie je dat landen die een stuk
minder kredietwaardigheid hebben amper geld konden ophalen om
hun stijgende tekorten te financieren. Alleen door steeds hogere
rentes aan de beleggers in het vooruitzicht te stellen konden ze
nog iets uit de markt persen.
Toen dat helemaal spaak begon te lopen
greep de Europese Centrale Bank (ECB) in. Door massaal die
ongewenste obligaties op te kopen herstelde het vertrouwen van
de financiële markten in de overlevingskansen van de
Zuid-Europese landen en daalden de rentes op hun obligaties.
Obligaties kopen?
Voor landen en ook bedrijven met een goede
kredietwaardigheid en betrouwbaarheid wordt al erg veel betaalt.
Koersen van 110 zijn eerder regel dan uitzondering. Die 110
betekent dat u voor een obligatie met een nominale waarde van
1000 euro al 1100 euro betaalt aan de beurs. En hoeveel rente
krijgt u daarop? Een tienjaarslening aan de Nederlandse staat
die tot 2015 loopt geeft een rente van 3,25%.
Op zich zou je denken, dat is in ieder meer
dan de inflatie. Maar dat is niet het hele verhaal. Als u deze
obligatie koop betaalt u nu 108% van de nominale waarde. Dus dan
staat u al op 8% verlies. Want die nominale waarde, het bedrag
wat u aan het einde van de looptijd krijgt blijft 100%.
Rendement obligatie berekenen
Om uit te rekenen hoeveel u verdiend op de
obligatie die u wilt kopen moet u dus op 3 dingen letten: de
rente, de koers en de looptijd.
Voorbeeld
Ik neem de bovenstaande Nederlandse
obligatie met een looptijd van 10 jaar: van 2005 t/m 2015. De
rente die u jaarlijks van de overheid krijgt is 3,25%. Als u die
nu wilt kopen betaalt u niet 100%, maar 108% van de nominale
waarde. Er is blijkbaar meer vraag dan aanbod.
U betaalt dus 1080 euro (108% x 1000 euro).
U krijgt jaarlijks 32,50 euro rente (3,25% van 1000 euro, de
nominale waarde van deze obligatie). De couponrente voor u is
32,50/1080 x 100% = 3%.
Maar als je die staatsobligatie helemaal
tot aan het einde van de rit aanhoudt dan krijgt u dus die 1000
euro terug. Maar u heeft 1080 euro betaalt. Verlies 80 euro. Op
dit moment loopt de obligatie nog 2 jaar totdat de nominale
waarde wordt terugbetaald.
Aflossingsverlies
Het aflossingsverlies is dus 8% (80/1000).
Met een looptijd van nog 2 jaar is dat dus een verlies van 4%
per jaar (8%/2).
Conclusie: u verliest dus jaarlijks 1%( u
krijgt effectief 3% per jaar, maar u verliest 4%). En dat nog
eens los van de inflatie, de geldontwaarding. Niet echt een
aanlokkelijke belegging dus.
Waarom kopen beleggers dan toch obligaties
die nauwelijks iets opleveren? Omdat er blijkbaar op dit moment
geen betrouwbaardere beleggingsmogelijkheden zijn. Men speelt
liever op safe. Ook zij gezegd dat het altijd verstandig is
gespreid te beleggen en niet al uw geld op 1 paard te wedden.
Toch zie je dat er zoveel lucht al in die
obligatiemarkt zit dat het eerder alleen maar naar beneden kan
gaan dan naar boven. Beleggers vluchten nu niet meer uit de
aandelenmarkt en zelfs de kredietwaardigheid van Griekenland is
aan het stijgen. Beleggers hebben dus nu veel meer keuze om hun
geld ergens veilig te stallen dan alleen obligaties.
Advies experts
Banken adviseren nog steeds om obligaties
te kopen. Frank Schaeffers, verbonden aan vermogensbeheerder
Indexus, zegt juist dat je ze moet verkopen. Hij geeft wel aan
dat er daarvoor nog een tijd is omdat geen daling voorziet in
2013. Obligaties met een korte looptijd zullen nog het minste
risico in zich hebben. Zie ook: Slim
Beleggen / Beleggen in Crowdfunding
/ Beleggen in
Websites
/
Aandelen met hoogste
rendement kiezen Op mijn Blog:
Welke Beleggingsfonds kiezen /
Volg mij op Facebook / Ik op Google Plus
|